Estratégias de opções avançadas

Guia de Estratégias de Opções Avançadas.

Antes de continuar, precisamos enfatizar que as opções representam uma forma de investimento de nível superior e possuem uma quantidade de risco muito maior. Como tal, os investidores são aconselhados a entender completamente e aprender a negociar opções antes de investir, e apenas investir com capital de risco.

Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas (ODD). Cópias do ODD estão disponíveis no seu corretor, ligando para 1-888-OPTIONS, ou da The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois 60606.

Este guia pressupõe que você já tenha uma compreensão básica dos fundamentos da negociação de opções, como comprar e vender chamadas e colocações. Se você deseja ler sobre as bases da negociação de opções, confira o nosso Guia básico de opções.

Em essência, cada estratégia de opção - não importa o quão complicado elas - se resume a uma combinação de compra e venda de opções de compra e venda em vários preços de exercício e datas de exipação. Diferentes combinações destes blocos de construção básicos de negociação de opções são usadas para se adequar ao perfil de risco do investidor e às perspectivas do mercado.

Você é otimista, neutro ou de baixa em um estoque em particular? Você está preparado para arriscar mais ou preferir uma estratégia mais conservadora? Você prefere monitorar seus negócios diariamente ou comprar uma posição e esperar até o vencimento? Quaisquer que sejam suas preferências, existe uma estratégia de opção para você. Este guia abordará algumas das estratégias de opções mais avançadas, como borboletas e condores de ferro.

Tópicos abordados neste guia:

Tópicos neste Guia.

Direitos autorais e cópia; 2004 - Guia de negociação de opção 2017. Todos os direitos reservados.

Negociação de opções avançadas: o spread de borboleta modificado.

A maioria dos indivíduos que comercializam opções começam simplesmente a comprar chamadas e colocam-se para alavancar uma decisão de timing de mercado, ou talvez escrevendo chamadas cobertas em um esforço para gerar renda. Curiosamente, quanto mais um comerciante permanecer no jogo de troca de opções, mais provável ele ou ela é migrar para longe dessas duas estratégias mais básicas e investigar estratégias que oferecem oportunidades únicas. Uma estratégia bastante popular entre os comerciantes de opções experientes é conhecida como a propagação da borboleta. Esta estratégia permite que um comerciante entre em um comércio com alta probabilidade de lucro, alto potencial de lucro e risco limitado. Neste artigo, vamos além da mariposa básica espalhar e olhar para uma estratégia conhecida como a "borboleta modificada".

[Precisa de uma atualização das opções antes de sair do seu casulo e começar a explorar spreads de borboleta? O curso Opções para iniciantes da Academia Investopedia oferece uma visão geral robusta das opções, das colocações e chamadas básicas, para estratégias avançadas, como strangles e straddles, todos ensinados por um comerciante e estrategista de opções veterano. ]

A propagação básica da borboleta.

Antes de olhar para a versão modificada da propagação da borboleta, vamos fazer uma rápida revisão da propagação básica da borboleta. A borboleta básica pode ser inserida usando chamadas ou coloca uma proporção de 1 por 2 por 1. Isso significa que se um comerciante estiver usando chamadas, ele comprará uma chamada a um preço de exercício específico, venderá duas chamadas com um preço de ataque mais elevado e compre mais uma chamada com um preço de exercício ainda maior. Ao usar puts, um comerciante compra uma colocada a um preço de ataque específico, vende duas colocações a um preço de operação menor e compra mais um a um preço de exercício ainda menor. Normalmente, o preço de exercício da opção vendida está próximo do preço real do título subjacente, com as outras greves acima e abaixo do preço atual. Isso cria um comércio "neutro" pelo qual o comerciante ganha dinheiro se o título subjacente permanecer dentro de um determinado preço acima e abaixo do preço atual. No entanto, a borboleta básica também pode ser usada como um comércio direcional ao fazer dois ou mais dos preços de exercício bem além do preço atual do título subjacente. (Saiba mais sobre spreads de borboleta básica na configuração de Traps de lucro com Butterfly Spreads.)

A Figura 1 exibe as curvas de risco para uma propagação de borboletas padrão ou neutra. A Figura 2 exibe as curvas de risco para uma propagação de borboleta fora do dinheiro usando opções de chamadas.

Ambos os negócios padrão de borboleta mostrados nos números 1 e 2 gozam de um risco de dólar relativamente baixo e fixo, uma ampla gama de potencial de lucro e a possibilidade de uma alta taxa de retorno.

Passando para a borboleta modificada.

A propagação de borboleta modificada é diferente da propagação básica da borboleta em várias maneiras importantes:

1. Os contratos são negociados para criar um comércio otimista e as chamadas são negociadas para criar um comércio de baixa.

2. As opções não são negociadas na moda 1x2x1, mas sim na proporção de 1x3x2.

3. Ao contrário de uma borboleta básica que tem dois preços de equilíbrio e uma variedade de potencial de lucro, a borboleta modificada tem apenas um preço de equilíbrio, que normalmente é fora do dinheiro. Isso cria uma almofada para o comerciante.

4. Um negativo associado à borboleta modificada versus a borboleta padrão; enquanto a mariposa padrão se envolve quase invariavelmente envolve uma proporção de recompensa a risco favorável, a mariposa modificada se expande quase invariavelmente incorre em um grande risco de dólar em comparação com o potencial de lucro máximo. Claro, a única advertência aqui é que, se uma propagação de borboleta modificada for inserida corretamente, a segurança subjacente teria que se mover uma grande distância para alcançar a área de perda máxima possível. Isso dá aos comerciantes de alerta muito espaço para agir antes que o pior cenário se desenrolle.

A Figura 3 mostra as curvas de risco para uma propagação de borboleta modificada. A garantia subjacente é negociada em $ 194.34 por ação. Este comércio envolve:

- Obter um preço de 195 prêmios.

- A colocação do preço de ataque de 190 posições.

-Buando dois 175 preços de exercício colocam.

Uma boa regra é inserir uma borboleta modificada de quatro a seis semanas antes da expiração da opção. Como tal, cada uma das opções neste exemplo tem 42 dias (ou seis semanas) restantes até o vencimento.

Observe a construção única desse comércio. É comprado um preço no preço (preço de exercício 195), três posições são vendidas a um preço de exercício inferior a cinco pontos (preço de exercício 190) e duas mais são compradas a um preço de exercício 20 pontos mais baixos (175 preço de exercício ).

Existem várias coisas importantes a serem observadas sobre esse comércio:

1. O preço atual do estoque subjacente é 194.34.

2. O preço de equilíbrio é de 184,91. Em outras palavras, existem 9,57 pontos (4,9%) de proteção contra desvantagens. Enquanto o título subjacente, qualquer coisa além de diminuir em 4,9% ou mais, esse comércio mostrará lucro.

3. O risco máximo é de $ 1.982. Isso também representa a quantidade de capital que um comerciante precisaria colocar para entrar no comércio. Felizmente, esse tamanho de perda só seria realizado se o comerciante ocupasse essa posição até o vencimento e o estoque subjacente fosse negociado em US $ 175 por ação ou menos naquele momento.

4) O potencial máximo de lucro neste comércio é de US $ 1.018. Se alcançado, isso representaria um retorno de 51% sobre o investimento. Realisticamente, a única maneira de alcançar esse nível de lucro seria se o título subjacente encerrasse exatamente US $ 190 por ação no dia da expiração da opção.

5. O potencial de lucro é de US $ 518 a qualquer preço de ações acima de $ 195 - 26% em seis semanas.

Critérios-chave a serem considerados na seleção de uma propagação de borboleta modificada.

Os três critérios principais a serem observados quando se considera uma propagação de borboleta modificada são:

1. Risco máximo do dólar.

3. Probabilidade de lucro.

Infelizmente, não há uma fórmula ótima para tecer esses três critérios principais juntos, então alguma interpretação por parte do comerciante está invariavelmente envolvida. Alguns podem preferir uma maior taxa de retorno potencial, enquanto outros podem colocar mais ênfase na probabilidade de lucro. Além disso, diferentes comerciantes têm diferentes níveis de tolerância ao risco. Da mesma forma, os comerciantes com contas maiores são mais capazes de aceitar negociações com maior perda potencial máxima do que os comerciantes com contas menores.

Cada comércio potencial terá seu próprio conjunto único de critérios de recompensa a risco. Por exemplo, um comerciante que considere dois negócios possíveis pode achar que um comércio tenha uma probabilidade de lucro de 60% e um retorno esperado de + 25%, enquanto o outro pode ter uma probabilidade de lucro de 80%, mas um retorno esperado de apenas 12 %. Neste caso, o comerciante deve decidir se ele ou ela coloca mais ênfase no retorno potencial ou na probabilidade de lucro. Além disso, se um comércio tem um requisito de risco / capital máximo muito maior do que o outro, isso também deve ser levado em consideração.

As opções oferecem aos comerciantes uma grande flexibilidade para criar uma posição com características únicas de recompensa a risco. A propagação de borboleta modificada se encaixa neste reino. Os comerciantes de alerta que sabem o que procurar e que estão dispostos e capazes de atuar para ajustar um comércio ou cortar uma perda se for necessário, podem encontrar muitas possibilidades de borboleta modificadas de alta probabilidade.

Estratégias de opções avançadas.

Existem três principais classificações de estratégias avançadas.

The Spread.

A primeira estratégia avançada é chamada de spread. Esta é a abertura simultânea de uma posição longa e uma posição curta em opções no mesmo estoque subjacente. A propagação aumenta os lucros potenciais, ao mesmo tempo que reduz os riscos no caso de o estoque subjacente se comportar de uma maneira particular, conforme ilustrado em breve.

Para atender a definição de spread, as opções devem ter diferentes datas de vencimento, preços diferentes, ou ambos.

Spread vertical, mais do que Margarina: você compra uma chamada 45 e, ao mesmo tempo, vende uma chamada 40. Ambos expiram em fevereiro. Como as datas de validade são idênticas, esta é uma propagação vertical.

Uma segunda situação vertical: você compra um 30 put e, ao mesmo tempo, vende um put de 35. Ambos expiram em dezembro.

A propagação vertical é criada usando chamadas ou colocações. O spread pode ter datas de validade diferentes ou uma combinação de diferentes preços de cobrança e datas de validade. Spreads podem ser reunidos em diversas formações.

As estratégias de propagação usando opções de curto prazo - que expiram em seis meses ou menos - são, obviamente, de valor limitado para esse intervalo de tempo. No entanto, as estratégias de propagação são muito mais complexas ao combinar opções de curto prazo com segurança antecipada de longo prazo (LEAPS). Essas opções de longo prazo podem ter uma vida até três anos, de modo que as possibilidades de compensação podem ser muito mais complexas. Sabendo, por exemplo, que o valor do tempo diminui mais durante os últimos dois a três meses, você pode "cobrir" uma opção de posição curta com uma opção de LEAPS de longo prazo. Nós qualificamos o termo cobertura nesta estratégia. Embora seja amplamente referido dessa maneira, é de fato mais precisamente uma forma de propagação.

Pensando em frente: você compra uma chamada LEAPS 40 que expira em 30 meses. O estoque atualmente está sendo vendido em & dollar; 36 por ação. Você paga 11 (& dollar; 1.100). Embora o valor do valor do tempo seja alto devido à natureza a longo prazo desta opção, você acredita que o estoque aumentará no preço durante esse período e que isso irá justificar seu investimento.

A transação anterior deve ser avaliada com vários pontos em mente. O custo e dólar LEAPS; 1.100 e você já recuperou e dólar; 200 desse custo. O LEAPS está agora no dinheiro, então a direção do movimento do preço é favorável. Essa transação demorou quatro meses, então você tem mais 26 meses antes da expiração da longa chamada LEAPS. Você poderia repetir a chamada de curto prazo vender uma e outra vez durante esse período. É possível que você possa recuperar todo o prémio investido na posição longa através de vendas de chamadas de curto prazo bem-temporadas - e potencialmente ainda lucrar com a posição longa também. Este seria um resultado ideal, e você tem dois anos e meio para se materializar. Em comparação com o uso de chamadas de curto prazo, você possui uma flexibilidade muito maior usando opções de curto prazo em combinação com opções LEAPS de longo prazo.

Dica de Investidor Inteligente.

A combinação de opções de curto prazo com LEAPS de longo prazo expande o potencial de lucro de muitos spreads.

Uma variação do spread oferece potenciais retornos de dois dígitos, especialmente usando o valor de tempo alto das opções LEAPS. Por exemplo, você pode combinar uma chamada coberta e uma colocação descoberta no mesmo estoque e receber renda premium em ambos. Esta estratégia é apropriada se e quando:

Você está disposto a escrever uma chamada coberta, reconhecendo que, se exercido, seu estoque pode ser chamado.

Você também está disposto a escrever uma peça descoberta, sabendo que, se exercido, você terá que comprar 100 ações acima do valor de mercado atual.

Você estrutura a chamada curta e coloque para que o exercício possa ser evitado através de técnicas de rolamento, se e quando o estoque se aproxima de um preço impressionante.

Retornos de dois dígitos: você possui 100 ações de ações que você comprou em & dollar; 26 por ação. Hoje, o valor de mercado é & dollar; 30. Você escreve opções LEAPS de 29 meses neste estoque. Você vende uma chamada de 35 e uma 25 colocadas ao mesmo tempo. Seu prêmio total nessas duas opções LEAPS é de 11 pontos, ou $ 1,100. Isso representa um retorno líquido, com base no preço de compra e dólar, 26 por ação, de 42,3 por cento.

Neste exemplo, você experimentaria um dos quatro resultados:

Uma ou ambas as opções LEAPS podem expirar sem valor. Nesse resultado, o prémio é 100% de lucro.

Uma ou ambas as opções LEAPS podem ser exercidas. Se a convocação for exercida, você desistirá de ações em & dollar; 35 por ação. Sua base foi & dollar; 26 então seu ganho de capital é & dollar; 900, mais o prémio de chamada. Se a colocação for exercida, você comprará 100 ações no preço notável de 25, de modo que sua base média seria de 25,50 neste estoque.

Uma ou ambas as opções LEAPS podem ser encaminhadas para evitar o exercício. A chamada pode ser roda para frente e para cima; e a colocação pode ser enrolada para frente e para baixo. Com cada mudança no preço impressionante, você altera o valor eventual do exercício, de modo que, após o exercício, você faria mais pontos à frente. Se a chamada for exercida, você ganhará cinco pontos mais com um rolo de cinco pontos. Se a colocação for exercida, você comprará ações em cinco pontos menos que antes.

Uma ou ambas as opções LEAPS podem ser fechadas. Enquanto o valor do tempo cair, você pode fechar essas posições curtas com lucro. No entanto, eles também podem ser fechados para reduzir as perdas se o movimento do preço do estoque for significativo.

Uma variação interessante na propagação é o colarinho. Esta estratégia envolve três posições: comprar o estoque; vendendo uma chamada fora do dinheiro; e comprar uma venda fora do dinheiro. Ele é projetado para limitar lucros potenciais e perdas potenciais. Embora os custos de negociação possam ser elevados quando as coleiras são usadas para transações de contrato único, elas são viáveis ​​em algumas situações. Quanto mais fora do dinheiro a chamada e colocar, mais otimista seu ponto de vista. Esta estratégia combina os pontos de vista mais otimistas, e quando a chamada curta paga o custo da longa colocação, a perda potencial também é limitada. Os resultados potenciais incluem o exercício da chamada curta, na qual o estoque será chamado; movimento inadequado de cada lado, resultando em pouca ou nenhuma perda líquida; ou o seu exercício ou venda da longa colocação em caso de queda no preço da ação.

Dado o retorno global possível da venda de chamadas e colocações LEAPS de longo prazo, a venda combinada de uma chamada e uma colocação podem produzir retornos muito atraentes; e o exercício pode ser evitado ou aceito como resultado lucrativo.

A segunda estratégia avançada é o hedge, que foi discutido muitas vezes ao longo deste livro em aplicações específicas.

As estratégias avançadas geralmente produzem lucros mínimos para cada contrato de opção, dada a necessidade de pagar taxas de negociação na abertura e encerramento. Tais resultados marginais não justificam necessariamente os riscos associados, de modo que os operadores avançados de opções aplicam essas estratégias com grandes múltiplos de contratos de opção. Quando você lida em múltiplos, os requisitos de depósito de corretagem também são aumentados.

Na estratégia avançada, o que parece simples e lógico no papel nem sempre funciona da maneira que você espera. As mudanças na opção premium nem sempre são lógicas ou previsíveis, e as variações de curto prazo ocorrem inesperadamente. Isto é o que torna a opção de investimento tão interessante; Essas experiências também avaliam seu verdadeiro nível de tolerância ao risco. Você pode achar que sua tolerância ao risco é diferente do que você pensou, uma vez que você emprega estratégias de opções avançadas. Estar em risco é assustador, então pense na gama de riscos e custos antes de embarcar em estratégias avançadas.

The Straddle.

A terceira estratégia de combinação é chamada de straddle. Isso é definido como a compra e venda simultânea de um número idêntico de chamadas e coloca com o mesmo preço impressionante e data de validade. Enquanto a propagação requer uma diferença em um ou mais dos termos, o straddle se distingue pelo fato de que os termos de cada lado são idênticos. A diferença é que um straddle consiste em combinar chamadas de um lado e colocadas no outro.

O exemplo de propagação que envolve chamadas cobertas curtas com peças curtas descobertas também pode ser aplicado no straddle. Em vez de se espalhar com o uso de preços de cobrança mais altos e menores preços impressionantes, ambos podem ser vendidos em ou perto do dinheiro. Nessa situação, o rendimento superior será muito maior, consistindo em um valor de tempo alto em ambos os lados. As chances de exercício são maiores também, e se você deseja evitar o exercício, você terá que rolar pelo menos uma das posições de estradas e, possivelmente, ambas. Se a direção do estoque se reverter, isso pode resultar na necessidade de rolar o encaminhamento para frente e para cima e para rolar o avançado e para baixo.

Se você inserir um strardle no dinheiro usando chamadas cobertas curtas e peças descobertas curtas, você precisa estar preparado para aceitar o exercício se ocorrer. Porque você mantém o prêmio por vender essas opções, pode ser uma estratégia muito lucrativa.

O Strangle.

Uma estratégia combinando características tanto da propagação como do straddle é o estrangulamento. Nesta estratégia, você só ganhará lucro se o estoque tiver um movimento significativo. Um estrangulamento consiste em uma longa chamada e uma longa colocação com diferentes preços, mas a mesma data de validade, e é acessível principalmente porque ambas as opções estão fora do dinheiro.

Strangle, não Choke: Você tem rastreado um estoque que trocou em um intervalo estreito por muitos meses. Você espera um grande movimento de preços, mas você não sabe em que direção é provável que tome. O estoque atualmente é negociado em & dollar; 43 por ação. Você insere um estrangulamento, consistindo em uma chamada 45 e 40, ambos expirando em sete meses. O custo total dessas duas opções é 4 (& dollar; 400). Enquanto o preço da ação permanecer entre $ e 36, e $ 49 por ação, o estrangulamento não pode ser lucrativo (preços impressionantes expandidos pelo custo de ambas as opções). Mas se o preço se mover acima ou abaixo desse intervalo, um lado ou outro será lucrativo. Em um estrangulamento curto, existem lucros potenciais, desde que as opções permaneçam fora do dinheiro, e esse intervalo de lucro seja expandido pelo recebimento da opção premium.

O estrangulamento é uma estratégia baseada na crença de que o estoque mudará substancialmente. Claro, porque exige a compra de duas opções, as chances de sucesso nesta estratégia são inferiores às da compra de uma única opção. Para entrar em um estrangulamento, você deve ter certeza de que o movimento substancial dos preços provavelmente ocorrerá antes da expiração.

Uma estratégia relacionada resolve parcialmente o problema. Conforme mostrado no exemplo anterior, o custo de longas opções torna difícil alcançar e exceder um ponto de equilíbrio. O condor de ferro é uma variação no estrangulamento. Consiste em quatro opções diferentes: chamadas longas e curtas e peças longas e curtas, todas no mesmo estoque subjacente.

Estratégias de opções avançadas - Condors Straddles Calendars Butterflies Futures and Options on Futures 2017.

Assista a 0,00 com o Prime Video.

Comece sua avaliação gratuita de 30 dias.

Prefere comprar?

Assista a 0,00 com o Prime Video.

Comece sua avaliação gratuita de 30 dias.

Compre o Episódio 1.

Compre a temporada 1.

Assim como as Opções de Opções de Nível Intermediário usam Opções Únicas no nível de Iniciante como um bloco de construção, essas Estratégias Avançadas usam Spreads de Opções como sua base. As estratégias desta série possuem 3 ou 4 componentes de opção, cada uma criando abordagens únicas para qualquer condição de mercado. Estratégias que se beneficiam da Time Decay, ou um aumento na Volatilidade, ou a dinâmica de exploração em Relatórios de ganhos.

As opções semanais explodiram em volumes nos últimos 5 anos nos principais índices, bem como em centenas de ações líquidas. À medida que as Opções entram no último mês antes da expiração, seu comportamento começa a mudar drasticamente. É crítico para entender esse fenômeno, e como os gregos mudam a personalidade completamente. Várias ferramentas de simulação são usadas para demonstrar esses conceitos e o comportamento grego.

Legendas e Legendas Legendas: Inglês Duração: 1 hora, 16 minutos Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

O Calendário usa diferentes séries de Expiração, é Theta e Vega positivo, começa a ser delta neutro e aproveita a queda de tempo mais alta na série frontal. Um comércio ao vivo no GLD rapidamente se transforma em um Calendário Duplo e o comércio se torna um passeio de montanha-russa com uma lição chave. Lute pelos perdedores. Não há aprendizado se os perdedores estão simplesmente fechados. Os mesmos erros só serão repetidos novamente.

Legendas e Legendas Legendas: Inglês Duração: 1 hora Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

The Iron Condor Spread é uma das tradições mais populares de todas as negociações de opções, e é a estratégia de King of Time Decay ou Income indiscutível. É especial porque você obtém um duplo prémio, reduz riscos e margens, em comparação com spreads de crédito, dupla deterioração e mantém uma posição neutra delta, pelo menos quando o comércio é colocado pela primeira vez. Back and Ratio Spreads também estão cobertos neste episódio.

Legendas e Legendas Legendas: Inglês Duração: 55 minutos Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

Straddles and Strangles são estratégias populares de volatilidade. Ambos não são direcionais e podem se beneficiar de um movimento em qualquer direção. Mas o movimento deve vir bastante rápido, porque temos duas Opções Longas. O Short Straddle aproveita uma situação específica de Arbitragem de Volatilidade na Priceline no dia do lucro. Um caso emocionante de Volatilidade Implícita grosseiramente miscelânea e é explorado.

Legendas e Legendas Legendas: Inglês Duração: 50 minutos Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

O Butterfly Option Spread tem recursos atraentes limitados, mas é muito flexível. Ao estender suas características básicas e adicionar características completamente inovadoras ao Case Base, podemos torná-lo adequado para uma variedade de situações. Esta adaptação avançada da Basic Vanilla Butterfly inclui um Live Trade on Priceline (PCLN), bem como uma lição de mercado chave para todos os investidores e comerciantes.

Legendas e Legendas Closed Idioma: Inglês Duração: 35 minutos Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

Futuros e Opções em Futuros podem ser importantes em um contexto de Opções, pois podem proteger um portfólio existente. O ativo subjacente de uma opção em um futuro é o contrato Futures. Ambos os produtos oferecem uma janela de negociação 24 horas. Se uma crise global se está acumulando nos mercados overnight, podemos usar Futuros e Opções em Futuros para proteger e proteger rapidamente um portfólio de ativos mistos.

Legendas e Legendas Closed Idioma: Inglês Tempo de execução: 1 hora, 10 minutos Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

Esta estratégia Advanced Iron Condor foi projetada para ser um comércio contínuo, de preferência em um índice como SPX ou Index ETF como o SPY. Ao combinar muitos Condors em diferentes períodos que estão em camadas à medida que o preço das ações se movem, é possível fazer com que os riscos do Iron Condors sejam muito mais tolerantes, mantendo os recursos de degradação do tempo que produzem renda e suas características neutras do delta.

Legendas e Legendas Legendas: Inglês Duração: 40 minutos Data de lançamento: 19 de dezembro de 2017.

Estratégias.

Um spread de chamada de urso é uma estratégia de recompensa de risco limitado limitado, consistindo em uma opção de chamada curta e uma opção de chamada longa. Esta estratégia geralmente ganha lucros se o preço das ações se manter constante ou diminuir.

O máximo que pode gerar é o prémio líquido recebido desde o início. Se a previsão é errado e o estoque mata, as perdas crescem apenas até que o número de chamadas seja longo.

Um urso colocar a propagação consiste em comprar uma posição e vender outra colocada, em uma greve mais baixa, para compensar parte do custo inicial. O spread geralmente se beneficia se o preço das ações se mover mais baixo. O lucro potencial é limitado, mas também o risco deve o estoque se reunir de forma inesperada.

Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outra a um preço de exercício mais alto para ajudar a pagar o custo. O spread geralmente se beneficia se o preço das ações se mover mais alto, assim como uma estratégia regular de chamadas longas, até o ponto em que a chamada curta elepa mais ganhos.

Um touro colocado é uma estratégia de recompensa de risco limitado limitado, consistindo de uma opção de venda curta e uma opção de longa colocação com uma greve mais baixa. Este spread geralmente ganha lucros se o preço das ações se manter constante ou aumentar.

Esta estratégia permite que um investidor compre ações no menor preço de exercício ou preço de mercado durante a vida útil da opção.

A opção segura em dinheiro envolve a escrita de uma opção de venda e, ao mesmo tempo, afastar o dinheiro para comprar o estoque, se atribuído. Se as coisas forem esperadas, ele permite que um investidor compre o estoque a um preço inferior ao seu valor de mercado atual.

O investidor deve estar preparado para a possibilidade de que a colocação não seja atribuída. Nesse caso, o investidor simplesmente mantém os juros sobre o T-Bill eo prémio recebido pela venda da opção de venda.

O investidor adiciona um colar a uma posição de stock longa existente como uma cobertura temporária, ligeiramente menos do que completa contra os efeitos de uma possível queda a curto prazo. O ataque de longo prazo fornece um preço de venda mínimo para o estoque, e a greve de chamada curta define um preço máximo.

Esta estratégia consiste em escrever uma chamada que é coberta por uma posição de estoque longo equivalente. Ele fornece uma pequena cobertura no estoque e permite que um investidor ganhe uma renda premium, em troca de perder temporariamente grande parte do potencial positivo da ação.

Esta estratégia é usada para arbitrar uma colocação que está sobrevalorizada por causa de seu recurso de exercícios iniciais. O investidor simultaneamente vende um in-the-money colocado em seu valor intrínseco e shorts o estoque e, em seguida, investe o produto em um instrumento que gera a taxa de juros overnight. Quando a opção é exercida, a posição liquida no ponto de equilíbrio, mas o investidor mantém os juros vencidos.

Esta estratégia ganha lucros se o estoque subjacente se mover até, mas não acima, o preço de exercício das chamadas curtas. Além disso, o lucro é erodido e depois atinge um platô.

Esta estratégia é apropriada para um estoque considerado bastante valorizado. O investidor tem uma posição de estoque longo e está disposto a vender o estoque se ele for maior ou comprar mais do estoque se ele for menor.

Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra. É um candidato para investidores que desejam uma chance de participar da valorização esperada do estoque subjacente durante o prazo da opção. Se as coisas acontecerem como planejado, o investidor poderá vender a chamada com lucro em algum momento antes do vencimento.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.

Esta estratégia combina uma perspectiva de alta a longo prazo com um ponto de vista neutro / descendente a curto prazo. Se o estoque subjacente permanecer constante ou diminuir durante a vida da opção de curto prazo, essa opção expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo livre e clara. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá pagar um prêmio para iniciar o cargo.

Esta estratégia beneficia se a segurança subjacente for entre as duas greves de chamadas curtas no vencimento.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver fora das asas exteriores no vencimento.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta de ferro no vencimento.

Esta estratégia consiste em comprar poupanças como meio de lucro se o preço das ações se mover mais baixo. É um candidato para investidores de baixa renda que querem participar de uma recessão antecipada, mas sem o risco e inconvenientes de vender o estoque curto.

O horizonte de tempo é limitado à vida da opção.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.

Esta estratégia combina uma perspectiva de baixa tendência a mais longo prazo com uma perspectiva neutra / bullish a curto prazo. Se o estoque permanecerá estável ou aumentará durante a vida da opção de curto prazo, ele expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá pagar um prêmio para iniciar o cargo.

Esta estratégia ganha lucros se a segurança subjacente for entre as duas pequenas investidas na vencimento.

O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial positivo é ilimitado. O conceito básico é para o delta total das duas chamadas longas para aproximadamente o delta da única chamada curta. Se o estoque subjacente só se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se o estoque sobe o suficiente para onde o delta total das duas longas chamadas aborda 200, a estratégia atua como uma posição de estoque longo.

O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo e pode até ganhar um crédito, mas o potencial negativo é substancial. O conceito básico é para o delta total dos dois longos coloca em aproximadamente igual o delta da única colocação curta. Se o estoque subjacente só se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se o estoque declinar o suficiente para onde o delta total dos dois longos coloca abordagens 200, a estratégia atua como uma posição de estoque curto.

Essa estratégia é simples. Consiste em adquirir ações em antecipação ao aumento dos preços. Os ganhos, se houver, são realizados apenas quando o bem é vendido. Até esse momento, o investidor enfrenta a possibilidade de perda parcial ou total do investimento, se o estoque perder valor.

Em alguns casos, o estoque pode gerar renda de dividendos.

Em princípio, esta estratégia não impõe uma linha de tempo fixa. No entanto, circunstâncias especiais podem atrasar ou acelerar uma saída. Por exemplo, uma compra de margem está sujeita a chamadas de margem a qualquer momento, o que pode forçar uma venda rápida de forma inesperada.

Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e prazo de validade. A combinação geralmente se gera se o preço das ações se mover bruscamente em qualquer direção durante a vida das opções.

Esta estratégia beneficia se o preço das ações se mover bruscamente em qualquer direção durante a vida útil da opção.

Esta estratégia consiste em escrever uma opção de chamada descoberta. Lucra se o preço das ações permanecer firme ou declina, e é melhor se a opção expirar sem valor.

Uma peça nua envolve escrever uma opção de venda sem o dinheiro reservado na mão para comprar o estoque subjacente.

Esta estratégia implica um grande risco e depende de um preço constante ou crescente das ações. É melhor se a opção expirar sem valor.

Esta estratégia consiste em adicionar uma posição de colocação longa a uma posição de estoque longo. A peça protetora estabelece um preço "no chão" segundo o qual o valor das ações do investidor não pode cair.

Se o estoque continuar aumentando, o investidor se beneficia dos ganhos positivos. No entanto, não importa quão baixas as ações possam cair, o investidor pode exercer a colocação para liquidar o estoque no preço de exercício.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta no vencimento.

Esta estratégia beneficia das diferentes características das opções de chamadas a mais ou mais longo prazo. Se o estoque mantém-se estável, a estratégia sofre de degradação do tempo. Se o estoque subjacente se mover bruscamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, reduzindo assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prémio ao iniciar a posição.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver dentro das asas internas no vencimento.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver dentro das asas da borboleta de ferro no vencimento.

Esta estratégia beneficia se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta no vencimento.

Esta estratégia beneficia das diferentes características de opções de venda a curto e longo prazos. Se o estoque subjacente mantém-se estável, a estratégia sofre de degradação do tempo. Se o estoque se mover bruscamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, reduzindo assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prémio ao iniciar a posição.

Um candidato para investidores de baixa renda que desejam lucrar com uma depreciação no preço da ação. A estratégia envolve o empréstimo de ações através da corretora e a venda das ações no mercado ao preço vigente. O objetivo é comprá-los mais tarde a um preço mais baixo, bloqueando assim um lucro.

Esta estratégia envolve a venda de uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo prazo de vencimento e preço de exercício. Ele geralmente ganha lucros se o preço das ações e a volatilidade se mantêm estáveis.

Esta estratégia beneficia se o preço das ações e a volatilidade se mantêm estáveis ​​durante a vida útil das opções.

Esta estratégia pode beneficiar de um preço constante das ações, ou de uma queda da volatilidade implícita. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e Vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar o cargo.

Esta estratégia pode lucrar com um preço de ações ligeiramente decrescente, ou com um preço de ações em aumento. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar o cargo.

Esta estratégia combina uma longa chamada e uma posição de estoque curto. Seu perfil de recompensa é equivalente a características de uma longa colocação. A estratégia ganha lucros se o preço das ações se mover mais baixo - de forma mais dramática, melhor. O horizonte de tempo é limitado à vida da opção.

Esta estratégia é essencialmente uma posição de longo prazo sobre o estoque subjacente. A chamada longa e a combinação curta simularam uma posição de estoque longo. O resultado líquido implica o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo da opção: potencial ilimitado de apreciação e grande (embora limitado) risco, se o estoque subjacente caindo em valor.

Esta estratégia é essencialmente uma posição futura curta sobre o estoque subjacente. A longa colocação ea chamada curta combinada simulam uma posição de estoque curto. O resultado líquido acarreta o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas pelo prazo das opções: potencial limitado, mas grande de apreciação, se o estoque declinar e risco ilimitado se o estoque subjacente aumentar de valor.

Profissionais de Opções de Email.

Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções?

Envie um email para opções profissionais agora.

Conversar com os Profissionais de Opções.

Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções?

Converse com um profissional de opções agora.

REGISTE-SE PARA AS OPÇÕES.

Livre, opções imparciais de educação Aprenda em pessoa e online Avance no seu próprio ritmo.

Não há seminários ou eventos ativos!

Começando.

Estratégias & amp; Conceitos avançados.

Opções de Educação.

Seminários & amp; Eventos.

Ferramentas & amp; Recursos.

Ferramentas & amp; Recursos (cont.)

Notícias & amp; Pesquisa.

Opções para conselheiros.

Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices @ theocc).

&cópia de; 1998-2018 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário.